关于“风险”与“投机”的记忆大都是灰色的。在计划经济时代，“投机倒把”要以“扰乱市场秩序罪”论处（其实，更准确的说法应该是“扰乱计划秩序罪”）。“风险”也往往使人联想到“亏损”、“破产”等字眼。假如你的朋友对你说，“算了吧，这事儿您就甭干了，风险太大了。”这话里劝阻的含义是最明显不过了。
    其实，“风险”与“投机”本身是不该受到这种歧视的。“风险”（Risk）的确切含义是不确定性（Uncertainty）。这种不确定性包含了获利和亏损两种可能。如果亏损已经成了定局，那就不叫“风险”了，只能叫“亏损”。“投机”（Speculate）的本义是“预测”。投机者通过对市场价格走势的分析预测, 抓住机会，获取差价利润，是很正常的。
    期货市场的产生，最初可以说是出于生产经营者转移风险的需要。但风险转移之后并没有消除，谁来承担这些转移后的风险呢？这里就有投机者的用武之地了。投机者参与期货市场，承担了风险,获得的报酬是套期保值者在回避风险的同时被迫放弃的获利机会。
    虽然期货市场上的投机活动只是一场此赢彼输的零和博奕，这种活动本身并不产生任何社会财富，但它确实有着积极的一面。投机者的参与加快了期货合约的流通，使套期保值者的风险得以顺利转移。频繁的投机活动，加速了信息的传播和市场的均衡化过程，有助于过滤价格的过分波动。可以说，没有投机者，期货和期货市场就无法正常运转。当然，过度投机也会加剧价格的波动。
    投机者在期货市场上的投机策略一般有以下几种：
    1.利用商品价格的上下波动来投机。这种投资的成败取决于能否正确预测价格变化趋势。如果实际价格走势与预测一致，则投机者可获利；反之亏损。
    2.利用同一商品不同月份的期货差价变动来投机。这种投机又叫“跨期投机”。例如，甲9月初预计，由于受市场供求影响，10月份棉花价格与次年3月份棉花价格相比，将会上升，于是，他在9月初卖出次年3月份期棉合约100张（每张为50000磅），每磅67.5美分，同时买进100张10月份期棉合约，价格为每磅63.2美分。9月下旬，棉花开始跃价，甲将手中两张合约对冲平仓，了结交易, 以每磅64.7美分买进次年3月份期棉合约100张，以每磅61.1美分的价格卖出10 月份期棉合约100张加以对销。结果，10月份合约亏损10.5万美元，次年3月份合约盈利14万美元，两两相抵，盈利3.5万美元。
    3.跨市投机，即利用不同交易所之间的价差进行投机。
    4.跨商品投机，即在同一交易所内进行同一月份的两个商品期货的交换买卖。跨商品投机的的提是两种商品必须有较大相关性或类似性。
   此外还有别的一些投机策略，就不再一一介绍了。